Banco Sabadell ha presentado sus resultados financieros correspondientes al ejercicio 2025, destacando un beneficio neto atribuido de 1.775 millones de euros. Esta cifra representa una disminución del 2,8% en comparación con el año anterior, aunque el crecimiento interanual, excluyendo los resultados extraordinarios de 2024, es del 3,4%. La entidad, bajo la dirección de Josep Oliu, ha atribuido estos resultados a la mejora en la calidad de los activos y a la reducción de provisiones, así como al notable aumento en los volúmenes de crédito y recursos en España.
La rentabilidad RoTE del grupo se ha situado en un 14,3%, mientras que la solvencia CET1 fully-loaded ha alcanzado el 13,65%. Este aumento en la solvencia representa una generación orgánica de 196 puntos básicos durante el año 2025. Además, el Banco Central Europeo (BCE) ha autorizado a la entidad a llevar a cabo una nueva recompra de acciones por un total de hasta 800 millones de euros, que comenzará el 9 de febrero. Esta recompra se desglosa en 365 millones de euros provenientes de los resultados de 2025 y 435 millones de euros del exceso de capital generado.
La remuneración total para los accionistas, que incluye los 700 millones de euros distribuidos en dividendos en efectivo, suma 1.500 millones de euros en el ejercicio, lo que equivale a una rentabilidad anual aproximada del 9% de la capitalización. Además, el banco ha anunciado un dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción, resultado de la venta de su filial británica TSB al Santander, lo que representa una distribución total de alrededor de 4.000 millones de euros en un año.
El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha enfatizado el compromiso de la entidad de ofrecer una remuneración atractiva y recurrente para sus accionistas, estimando un total de 6.450 millones de euros para el periodo 2025-2027, lo que representa cerca del 40% de su valor actual de mercado. Sin embargo, la entidad también ha comunicado la salida de González-Bueno, quien será reemplazado por Marc Armengol, quien hasta ahora lideraba el TSB.
### Análisis del Crecimiento y Estrategias para 2026
Las proyecciones para 2026 son optimistas, con el banco anticipando un RoTE recurrente del 14,5% (excluyendo TSB) y un crecimiento del margen de intereses superior al 1%. Se prevé un aumento de un dígito medio en las comisiones y un incremento de los costes del 3%. El coste de riesgo total se espera que se sitúe en torno a los 40 puntos básicos. En 2025, Banco Sabadell reportó ingresos del negocio bancario de 6.221 millones de euros, lo que representa una caída del 2,5% en comparación con el año anterior. El margen de intereses se redujo a 4.837 millones de euros, en línea con las expectativas debido a los menores tipos de interés.
El crédito vivo ha mostrado un crecimiento interanual del 2,4%, alcanzando los 160.708 millones de euros, impulsado por un buen desempeño en España. En particular, el crédito vivo de hipotecas creció un 5,2% interanual, alcanzando los 39.800 millones de euros. El crédito al consumo también experimentó un crecimiento significativo, alcanzando los 5.400 millones de euros, lo que representa un aumento del 17,8% en la cartera total viva. En cuanto a los préstamos y créditos a empresas, la cartera total creció un 2,4% interanual, alcanzando los 44.800 millones de euros.
Las comisiones netas también han mostrado un crecimiento, alcanzando 1.384 millones de euros al cierre del ejercicio 2025, lo que representa un aumento del 2% en el grupo y un 3,6% sin incluir a TSB. Este crecimiento se debe principalmente a mayores ingresos por comisiones relacionadas con la gestión de activos y seguros. Los costes totales se han situado en 3.100 millones de euros, lo que implica un ligero aumento del 0,5%. La ratio de eficiencia del grupo, incluyendo amortizaciones, se ha colocado en el 49,3% al final del ejercicio.
La ratio de morosidad del grupo ha mejorado hasta el 2,37%, mientras que la ratio de cobertura stage 3 con el total de provisiones ha aumentado hasta el 63,8%. Esta mejora en la tasa de morosidad se debe a la reducción de activos problemáticos en 193 millones de euros en el trimestre. En comparación interanual, el saldo de activos problemáticos se ha reducido en 877 millones de euros, de los cuales 725 millones corresponden a saldo de stage 3 y 151 millones a activos inmobiliarios problemáticos.
Banco Sabadell se encuentra en una posición sólida para enfrentar los desafíos del mercado y continuar su trayectoria de crecimiento. Con un enfoque en la mejora de la calidad de los activos, la reducción de provisiones y el impulso en los volúmenes de crédito, la entidad está bien posicionada para generar valor para sus accionistas en los próximos años. La estrategia de recompra de acciones y la distribución de dividendos refuerzan su compromiso con los inversores, mientras que las proyecciones para 2026 sugieren un crecimiento sostenido en un entorno económico desafiante.
